Vilgailas dažniausiai aiškinamas kaip sudurtinis lietuviškas vardas, siejamas su vilties ir gailestingumo sąvokomis. Jo reikšmė gali būti perteikiama kaip „tas, kuris puoselėja viltį ir yra gailestingas“.
Pirmoji vardo dalis siejama su lietuvišku žodžiu „viltis“, reiškiančiu tikėjimą palankia ateitimi. Antroji dalis artinama prie žodžių „gailus“, „gailestis“ arba „gailestingas“. Todėl pažodinis aiškinimas remiasi dviem prasminiais dėmenimis: viltimi ir atjauta.
Šis aiškinimas nėra vienintelė absoliučiai patvirtinta interpretacija. Lietuviškų dvikamienių vardų sandara kartais leidžia kelias artimas semantines versijas. Dėl to Vilgailas gali būti suprantamas ir kaip „vilties globėjas“ arba „gailestingą viltį nešantis“.
Viltis krikščioniškoje tradicijoje laikoma viena iš svarbių dvasinių laikysenų. Gailestingumas įvairiose kultūrose siejamas su pagalba, atjauta ir pagarba kitam žmogui. Šios sąsajos priklauso simboliniam aiškinimui, o ne patikrinamam asmens apibūdinimui. Vardo reikšmė labiausiai pabrėžia moralinę laikyseną, susijusią su rūpesčiu ir pasitikėjimu ateitimi.
