Vaingeda neturi vienos patikimai patvirtintos pažodinės reikšmės. Lietuviškuose vardų šaltiniuose nėra aiškiai nurodyto originalaus žodžio, kurį būtų galima tiksliai išversti. Todėl šio vardo reikšmė laikoma neapibrėžta.
Kartais Vaingeda aiškinama kaip lietuviškos dvikamienės vardų darybos pavyzdys. Tokiu atveju reikšmė galėtų būti siejama su atskirų kamienų simbolika. Vis dėlto toks aiškinimas nėra pakankamai patvirtintas kalbos istorijos šaltiniais.
Lietuvių tradicijoje sudurtiniai vardai dažnai buvo kuriami jungiant du prasminius kamienus. Jie galėjo išreikšti palinkėjimą, giminės tęstinumą arba pageidaujamą gyvenimo kryptį. Šio vardo atveju konkretaus palinkėjimo nustatyti negalima.
Simboliniuose aiškinimuose Vaingeda gali būti suvokiama kaip savitas, lietuviškai skambantis ir archajišką vardyną primenantis vardas. Tai kultūrinė interpretacija, o ne įrodyta žodyno reikšmė. Skirtingais laikotarpiais neaiškios kilmės vardai kartais būdavo aiškinami pagal panašiai skambančius žodžius. Tokie aiškinimai padeda suprasti vardo suvokimą, tačiau nepakeičia patikimos etimologijos.
