Vaigaudo pažodinė reikšmė nėra patikimai nustatyta. Lietuvių vardotyroje šis vardas siejamas su senais dvikamieniais asmenvardžiais. Tačiau vieno visuotinai pripažinto vertimo nėra.
Galima išskirti dėmenį „gaud-“, siejamą su lietuvišku veiksmažodžiu „gaudyti“. Pažodžiui jis gali būti aiškinamas kaip gaudantis, pagaunantis arba siekiantis laimikio. Šis aiškinimas yra kalbinė interpretacija, o ne galutinai įrodytas vardo vertimas.
Pirmasis dėmuo „vai-“ neturi vienareikšmio paaiškinimo. Jis gali būti susijęs su senesne asmenvardžių šaknimi, kurios pirminė reikšmė nebeišliko. Dėl šios priežasties Vaigaudas dažniausiai aiškinamas ne kaip tikslus sakinys, o kaip archajiškos sandaros vardas.
Simboliniu požiūriu vardas gali sietis su budrumu, veiklumu ir gebėjimu pasiekti tikslą. Tokios sąsajos priklauso kultūriniam aiškinimui, todėl jų nereikėtų laikyti istoriniu faktu.
Skirtinguose laikotarpiuose seni lietuviški vardai buvo suprantami per jų sandus, skambesį ir šeimos tradiciją. Vaigaudo reikšmė šiandien išlieka aiškinamoji, nes patikimas pirminis vertimas nėra išlikęs.
