Mažena dažniausiai siejama su lietuvišku žodžiu „mažas“. Pažodinis aiškinimas būtų „mažoji“, „mažutė“ arba „nedidelė“. Ši interpretacija remiasi žodžio šaknimi maž-, tačiau nėra visuotinai patvirtintas oficialus vardų reikšmės aiškinimas.
Lietuvių kalboje žodis „mažas“ reiškia nedidelio dydžio, amžiaus arba apimties dalyką. Mažybinė reikšmė gali perteikti artumą, švelnumą ir meilingą kreipinį. Tokie aiškinimai priklauso simbolinei kalbos interpretacijai, o ne nustatytam žmogaus apibūdinimui.
Skirtingose kultūrose mažumo sąvoka nebūtinai reiškia menkumą. Ji gali sietis su vaiko amžiumi, jaunyste, gležnumu arba pagarbiu santykiu su mažu gamtos reiškiniu. Lietuvių tradicijoje mažybinės formos dažnai išreiškia švelnumą ir emocinį artumą.
Kai kuriuose vardų aiškinimuose Mažena gali būti suprantama kaip savarankiškas retas darinys. Kituose šaltiniuose ji gali būti gretinama su panašiai skambančiomis slaviškomis formomis. Šios sąsajos nepatvirtina vienodos pažodinės reikšmės. Mažena reikšmė todėl aiškintina atsargiai, pirmenybę teikiant lietuviškai šakniai maž-.
