Gražvilas neturi vienos galutinai patvirtintos reikšmės, todėl jo aiškinimas remiasi sudurtinių lietuviškų vardų sandara. Pirmasis dėmuo siejamas su lietuvišku žodžiu „gražus“, reiškiančiu patrauklų, darnų arba malonų akiai. Šis žodis lietuvių kalboje tiesiogiai verčiamas kaip „gražus“.
Antrojo dėmens „vilas“ reikšmė nėra patikimai nustatyta bendrame vardų aiškinimo šaltinių kontekste. Kai kuriuose simboliniuose aiškinimuose jis siejamas su vilties, laukimo arba siekio idėjomis. Tokia interpretacija nėra visuotinai pripažinta lingvistinė išvada.
Todėl Gražvilo pažodinė samprata gali būti perteikiama kaip „gražus ir viltingas“ arba „grožį siejantis su viltimi“. Tai simbolinis aiškinimas, o ne tikslus žodyno vertimas. Grožio motyvas įvairiose kultūrose dažnai siejamas su darna, gėriu ir tvarka. Vilties motyvas religinėse bei pasaulietinėse tradicijose reiškia ateities lūkestį ir pasitikėjimą. Šios asociacijos paaiškina vardo skambesį, tačiau nenustato vienintelės jo reikšmės.
