Elvis dažniausiai aiškinamas kaip vardo Alvis arba Alvíss forma. Senovės skandinavų žodis „allr“ reiškia „visas“, o „víss“ – „išmintingas“. Todėl pažodinė reikšmė lietuviškai gali būti verčiama kaip „visažinis“ arba „visapusiškai išmintingas“.
Kitas aiškinimas sieja reikšmę su skandinavų mitologijos vardu Alvíss. Šis vardas senovės pasakojimuose priklausė išmintingai būtybei, susijusiai su nykštukų pasauliu. Mitologinis kontekstas suteikia reikšmei žinių, išmanymo ir gebėjimo suprasti skirtingus dalykus atspalvį.
Kai kuriuose šaltiniuose vardas aiškinamas laisviau, siejant jį su žodžiais „elfas“ ir „išmintingas“. Toks aiškinimas nėra visuotinai pripažintas, todėl jį reikėtų vertinti kaip alternatyvią interpretaciją. Skirtingose kultūrose išmintis dažnai simbolizuoja patirtį, nuovoką ir gebėjimą įžvelgti paslėptus ryšius.
Elvis savo reikšme nėra religinis vardas. Jo simbolika labiau susijusi su senąja Europos mitologija ir kalbine tradicija. Šiuolaikiniame vartojime reikšmė dažnai suvokiama simboliškai, o ne kaip pažodinis žmogaus apibūdinimas.
