Butvyda dažniausiai aiškinama kaip dvikamienio lietuviško vardo moteriškoji forma. Jo reikšmė nėra visiškai vienareikšmė, nes senųjų baltų vardų sandų aiškinimas kartais remiasi kalbinėmis rekonstrukcijomis.
Vardo antrasis sandas siejamas su lietuvišku žodžiu „vydėti“ arba šaknimi „vyd-“. Ši šaknis reiškia matymą, regėjimą arba gebėjimą pastebėti. Pirmasis sandas „but-“ gali būti siejamas su būties, buvimo ar gyvenimo sąvoka. Todėl pažodžiui vardas gali būti interpretuojamas kaip „matanti būtį“ arba „reginti gyvenimą“.
Tokie vertimai nėra tiesioginės žodyno citatos. Jie atspindi tradicinį sudurtinių baltų vardų aiškinimo būdą. Butvyda simboliškai gali reikšti aiškų žvilgsnį, sąmoningumą ir ryšį su gyvenimo tikrove. Ši simbolika priklauso interpretacijoms, o ne patvirtintai istorinei reikšmei.
Kitas galimas aiškinimas vardo prasmę sieja su budrumu ir gebėjimu matyti plačiau. Lietuvių vardyne regėjimo motyvas dažnai suvokiamas kaip išminties bei įžvalgumo ženklas. Butvyda šiuo požiūriu perteikia ne išorinį matymą, bet dvasinį pastabumą.
