Alvydas dažniausiai aiškinamas kaip dvikamienis lietuviškas vardas, siejamas su žodžiais „visas“ ir „išvysti“. Tradicinėje interpretacijoje jo pažodinė reikšmė būtų „viską matantis“ arba „tas, kuris regi visumą“. Šis aiškinimas remiasi lietuvišku kamienu „vyd-“, susijusiu su regėjimo ir matymo sąvokomis.
Kai kuriuose vardų aiškinimuose pirmasis kamienas „al-“ aiškinamas kaip visumą žymintis elementas. Jo reikšmė pateikiama kaip „visas“, „visa apimantis“ arba „bendras“. Toks aiškinimas yra simbolinis, nes tiksli sudėtinių baltų vardų semantika ne visuomet patikimai nustatoma.
Regėjimo motyvas įvairiose kultūrose siejamas su išmintimi, įžvalgumu ir gebėjimu pastebėti paslėptus dalykus. Lietuvių tradicijoje matymas dažnai turi ne tik fizinę, bet ir dvasinę prasmę. Jis gali reikšti supratimą, nuovoką bei tiesos atpažinimą.
Alvydas neturi vienos visuotinai pripažintos reikšmės. Šalia „viską matančio“ aiškinimo kartais vartojamos platesnės interpretacijos, pavyzdžiui, „visa regintis“ arba „visumą suvokiantis“. Pastarosios formuluotės priklauso simboliniam vardų aiškinimui, o ne tiesioginiam žodyno vertimui.
