Algvilas aiškinamas kaip lietuviškas dvikamienis vardas, siejamas su žodžiais „alga“ ir „viltis“. Lietuvių kalbos žodis „alga“ reiškia atlygį, uždarbį arba pelnytą atsilyginimą. Žodis „viltis“ reiškia tikėjimą palankia ateities baigtimi. Todėl pažodinis aiškinimas gali būti perteikiamas kaip „atlygio viltis“ arba „tas, kuriam lydintis atlygis siejamas su viltimi“.
Toks aiškinimas nėra vienintelis galimas. Pirmasis dėmuo gali būti siejamas su senesne lietuviškų vardų darybos tradicija, kurioje vartojamas kamienas „alg-“. Antrasis dėmuo gali būti aiškinamas per kamieną „vil-“, susijusį su vilties sąvoka. Šių dėmenų junginys neturi vieno visuotinai patvirtinto pažodinio vertimo.
Simbolinėje plotmėje atlygis dažnai reiškia teisingą pastangų įvertinimą. Viltis įvairiose kultūrose siejama su ateities laukimu, pasitikėjimu ir atsinaujinimu. Krikščioniškoje tradicijoje viltis laikoma viena iš teologinių dorybių. Senajame lietuvių kultūros sluoksnyje atlygis dažnai buvo siejamas su darbu, pareiga ir užtarnautu rezultatu. Algvilas gali būti suvokiamas kaip atlygio ir viltingos ateities junginys, tačiau tai yra simbolinė interpretacija, o ne vienintelė moksliškai nustatyta reikšmė.
